新聞事件:

• PCB在電子產品中有廣闊市場空間

事件影響:

• 到2015年,我國PCB產值規模將占全球比例的44%左右
• 震後上遊產能快速恢複
  
  ，抑製需求釋放造成下半年更旺

PCB在各類電子產品中均有應用，沒有替代，下遊廣闊

幾乎所有的電子設備都離不開PCB,它是電子產品的關鍵電子互連件。目前尚沒有能夠替代PCB的成熟技術和產品以提供與其相同或類似的功能。PCB在電子產品中的不可替代性和必要性決定了它在下遊領域應用的廣闊空間。PCB還將取代部分連接器市場空間。

海外產能逐步向國內轉移提升國內PCB行業的成長空間

在大規模整合遷移和技術升級後，PCB行業產能重心正不斷向亞洲尤其是我國轉移。過去由美國、日本和歐洲為主導的行業格局已經發生轉變。未來全球PCB產能向國內轉移的趨勢將延續
，據Prismark預計
，到2015年,我國PCB產值規模將占全球比例的44%左右。

產品升級高端,衍生出樣板製造和研發端服務

在技術推動下
，PCB產品逐漸升級高端。因下遊應用產品的不同也同時呈PCB網城現出多樣性。目前

，HDI和其他特殊板正處於成長期，發展迅速。在批量板製造中逐漸衍生出主要針對新產品開發階段的樣板製造，主要具備交貨速度快、批量小的特點，具備柔性化生產管理和原材料成本敏感度較低的優勢。此外，行業存在產業鏈縱向延伸的趨勢,尤其是向客戶研發端提供服務。

震後上遊產能快速恢複，抑製需求釋放造成下半年旺季更旺

PCB基板的重要原材料之一，BT樹shu脂zhi目mu前qian全quan球qiu約yue九jiu成cheng來lai自zi日ri本ben兩liang家jia化hua工gong公gong司si。兩liang家jia公gong司si目mu前qian已yi基ji本ben恢hui複fu到dao震zhen前qian產chan能neng。下xia半ban年nian是shi傳chuan統tong旺wang季ji，上shang半ban年nian抑yi製zhi需xu求qiu釋shi放fang將jiang造zao成cheng下xia半ban年nian旺wang季ji更geng旺wang。同tong時shi覆fu銅tong板ban和he玻bo纖xian布bu等deng原yuan材cai料liao價jia格ge的de上shang漲zhang動dong力li不bu足zu將jiang使shi得dePCB企業成本壓力下半年大幅減緩。
　
投資邏輯

產品定位高端、種類多樣的PCB製造商在爭奪市場份額和擴大收入規模方麵存在優勢;樣板製造商往往具備研發技術上的優勢,其柔性生產管理特質也對其管理能力和水平要求較高。更重要的是,樣板批量小、交貨速度要求快,同時對成本敏感性較低和定價話語權的特點在一定程度上較批量板製造商具備更大成長空間

；PCB製造商發展上遊CAD設計和下遊SMT貼裝,價值鏈擴張將提升企業價值。