電子行業的風險開始慢慢釋放

　　我們繼續看好海康威視、歌爾聲學、安潔科技
；下半年還強烈看好信維通信、水晶光電、同方國芯（晶源電子），信維通信估值風險已大幅釋放
，三星等國際大廠訂單第三季開始放量，給予推薦評級。

近期公安部科信局/裝財局主辦、廣東省公安廳協辦會議，希望以廣東慧眼城市項目為範本向平安/智慧城市建設模式推向全國，但平安城市承建資金開始以社會資金為主，廠商機遇與風險並存。

   隨(sui)著(zhe)智(zhi)慧(hui)城(cheng)市(shi)建(jian)設(she)熱(re)潮(chao)興(xing)起(qi)，安(an)防(fang)廠(chang)商(shang)景(jing)氣(qi)信(xin)心(xin)指(zhi)數(shu)依(yi)然(ran)較(jiao)高(gao)

，但(dan)由(you)於(yu)宏(hong)觀(guan)大(da)環(huan)境(jing)不(bu)佳(jia)，各(ge)廠(chang)商(shang)策(ce)略(lve)鬆(song)緊(jin)開(kai)始(shi)不(bu)一(yi)，鑒(jian)於(yu)政(zheng)府(fu)項(xiang)目(mu)時(shi)間(jian)周(zhou)期(qi)的(de)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)及(ji)墊(dian)資(zi)風(feng)險(xian)，部(bu)分(fen)廠(chang)商(shang)小(xiao)幅(fu)下(xia)調(tiao)景(jing)氣(qi)預(yu)估(gu)，建(jian)議(yi)關(guan)注(zhu)安(an)全(quan)邊(bian)際(ji)更(geng)高(gao)的(de)大(da)廠(chang)商(shang)
，尤(you)其(qi)是(shi)海(hai)康(kang)威(wei)視(shi)。

手機、平板等智能消費終端新品不斷，Android平台占比持續提升，三星財報超預期
，智能機銷量對蘋果的領先優勢仍在擴大
；Amazon新平板已經開始備貨
，預計月底可能有新品發布
，建議關注三星及Amazon供應鏈。

手機/平板之外的消費電子旺季不旺
，麵板廠下調增長預期。

"確定成長"具有稀缺性，下半年依然是行業投資重點。其中，安防監控行業公司景氣中有所分化；蘋果供應鏈依然是確定性最高的條線，除此之外，三星、Amazon供應鏈開始出現投資機會。

   上周A股電子指數下跌1.01%，上證指數下跌1.84%；費城半導體指數上漲5.27%，道瓊斯工業指數上漲1.97%；台灣電子行業指數下跌1.25%

，同期台灣加權指數下跌0.56%。

    biantiaodiyejizengchangyuqi
，yujidisanjibukucunxiaoyingbumingxian

，kenenghuichuxianwangjibuwangdegeju。buguo，muqianguoneiwaibandaotidachangyijingjinrucaibaomijifabuqi，fengxianzhengzaizhubushifang
，kaolvdaoquniantongqideyejijishujiaodi，disanjiyejitongbizengsushujujiangbidierjiyousuogaishan，xiangbiqitaxingye，dianzixingyerengjuyoutouzijiazhi。

ABI Research預估至2017年具有視覺手勢識別功能的智能手機出貨將達6億部；高通已在2012年大力推廣Snapdragon芯片處理器的視覺手勢識別技術
；英特爾今年著重於筆記本和超級本的觸摸功能，手勢和語音識別將成為明年計算領域的"重頭戲"。

LED國際大廠業績增速較好，行業景氣預期可能有所改善
，但國內大多數廠商仍在出口無力/內需不足中掙紮。