機遇與挑戰：

• PCB進入產業的傳統旺季，整體需求應較Q2呈成長趨勢
• 終端需求仍未見明顯旺季拉貨需求

市場數據：

• 預期PCB產業整體季營收僅小幅成長5~10%
• 軟板廠單季營收可望有15~20%以上的成長幅度

觀察PCB進入產業的傳統旺季

，整體需求應該要較第二季呈現成長趨勢，不過

，因部分品牌廠商第二季建立過多庫存
，因此必須進行調整
，使得PCB廠商第三季營運成長動能受限。目前終端需求，包括PC、LCD/LEDTV
、網通仍未見明顯旺季拉貨需求，僅平板計算機及智能型手機需求較為持穩，預期PCB產業整體季營收僅小幅成長5~10%，其中軟板廠單季營收可望有15~20%以上的成長幅度
，單季營運表現仍較硬板廠佳。

由於中上遊材料廠8月營收平淡
，9月銅箔及銅箔基板價格有下滑可能。觀察8月玻纖紗、布廠單月營收下滑10~15%
，銅箔基板廠單月營收則呈下滑或小幅成長，預估9月中上遊材料廠僅較8月呈小幅回升

，且在國際銅價走弱下，銅箔及銅箔基板產品價格9月亦有呈小幅下滑的可能性，因此，整體PCB中上遊材料廠單季營收僅季成長5~10%
，第四季在進入傳統淡季下
，單季營收將較第三季呈下滑趨勢。

觀察PCB硬板仍以HDI板需求較持穩，預估整體第三季營收僅小幅成長5~10%。硬板廠8月營收以手機板表現較佳
，其餘光電板及NB板則未有明顯起色，呈持平左右或小幅成長，由於整體終端需求包含PC/NB

、Monitor
、TV等旺季不旺的態勢確定，因此業績成長幅度受到壓抑。

buguo，shouhuiyuzhinengxingshoujijipingbanjisuanjirexiaosuodaidong，jiashangruanbanzhuandanxiaoyingchixufajiao

，taijunjijialianyidanyueyingshoujiechuangdanyueyingshoulishixingao，yuguruanbanchang9月單月營收可望較8月持續向上成長，且軟板廠單季營運表現仍將優於硬板廠，季營收可望成長約15~20%。

法人表示，日震影響廠商采購布局，由於3月日震，廠商4
、5月建立庫存
，日商5月複工，廠商6月底調整庫存，7
、8月美歐債務第三季廠商下單保守；且第三季受到景氣影響及庫存調整
，讓整體PCB廠商業績成長幅度低於原本預估。

以往PCB廠商第三季營收季成長約20~30%
，營收自7月開始上揚，高點落在9
、10月(yue)份(fen)
，第(di)四(si)季(ji)進(jin)入(ru)旺(wang)季(ji)尾(wei)聲(sheng)，營(ying)收(shou)則(ze)下(xia)滑(hua)一(yi)成(cheng)左(zuo)右(you)。但(dan)今(jin)年(nian)廠(chang)商(shang)表(biao)現(xian)呈(cheng)現(xian)極(ji)大(da)的(de)落(luo)差(cha)。法(fa)人(ren)表(biao)示(shi)
，智(zhi)能(neng)型(xing)手(shou)機(ji)和(he)平(ping)板(ban)計(ji)算(suan)機(ji)占(zhan)營(ying)收(shou)比(bi)重(zhong)高(gao)的(de)廠(chang)商(shang)，短(duan)期(qi)營(ying)收(shou)可(ke)望(wang)持(chi)續(xu)緩(huan)步(bu)上(shang)揚(yang)
，而(er)光(guang)電(dian)板(ban)和(he)NB板供貨商的動能較弱，不過，以目前觀察電子大廠的庫存狀況，預期第四季庫存調整完畢
，季營收下滑幅度縮小到5%左右。